区块链这一概念最先是由Stuart Haber和Scott Stornetta在1991年明确提出的。直到2008年，中本俊（Nakamoto Satoshi）将第一个区块链概念化，并建构了比特币。

从那时起，网卓新闻网，无数的项目兴起出来，期望需要彻底改变区块链领域。然而，直到2015年，一位取名为 Vitalik Buterin（V 神）的天才建构了以太坊，才迈进了转变的关键性一步。

以太坊构建了一种图灵完善的语言，该语言容许在区块链上展开编程（被称作智能合约），这为我们带给了新的可能性。智能合约容许项目和个人发售代币并筹集资金，即ICO和STO。

通过加密货币筹集资金是2018年加密市场市值攀升至8150亿美元的主要原因。然而，由于各国政府放宽监管，此后，加密货币市值早已暴跌了85%。DeFi的经常出现就是我们要把握住的下一个关键，它为区块链领域带给了新的期望。

什么是DeFi?DeFi是去中心化金融（decentralized finance）的全称，目的在没中心化实体——储蓄、贷款、交易、保险等——的情况下，修复传统的银行服务。其目标是为世界上有互联网相连的人获取一个开放性的替换方案。然而，它更加合适被称作“分布式金融”或“对外开放金融”，因为目前大多数DeFi产品和服务都是中心化和去中心化的组合体。DeFi——区块链历史上的第二次突破比特币作为被普遍接纳的区块链的第一个突破，融合了很多密码学、共识机制、对等网络和激励机制的科学知识。

比特币早已沦为了一种价值储存的手段，可以在没第三方参予的情况下构建价值移往。DeFi可以看做是第二次突破。

尽管它还不具备比特币那样的颠覆性，但DeFi早已初具规模，并早已表明出有自己的潜力了。为什么说道 DeFi 是第二次突破？要理解DeFi，必需再行理解它不存在的原因。DeFi的不存在是因为它可以符合一些人的金融市场需求，而这些金融市场需求是传统金融体系所无法符合的。

DeFi的目标是要创建一个半透明的金融体系。该系统对所有人对外开放，需要许可，也不倚赖第三方机构来符合金融市场需求。例如贷款、交易、缴纳和各类衍生品。

DeFi是利用区块链基础结构的对外开放金融。利用区块链，人们可以检验在其上展开的每笔交易，这同时也就带给了交易透明性。

DeFi 是尤其的挑战货币的产生是一个自发性的过程，是人类演化过程中不可避免的。最初，人们用物品互相交换物品，构成了物物互相交换。

然而，物物互相交换的效率十分低落，因为很难寻找两个恰巧具备给定物品的人。对一个必须鞋子的渔夫和一个必须粮食的鞋匠来说，他们之间很难达成协议。即使市场需求给定，也很难确认该用多少鱼来换一双鞋。因此，就经常出现了对货币的市场需求。

人们必须一种货币系统来在有所不同的物品之间展开互相交换。这种货币沦为一种中间互相交换媒介，也具备储存价值。

在整个人类历史上，有各种有所不同的货币，从贝壳、贵金属、黄金，到我们今天所说的法定货币。随之而来的是像商业银行、投资银行、股票经纪人、汇聚投资基金和证券交易所此类的中间机构。这些中间机构提升了市场效率，构建了更佳的资源配置。

但与此同时，中间机构的不存在也引发了不透明性等问题，这往往不会造成债务过多或恶性通货膨胀问题。在当前以金融中介为主导的金融结构中，经济危机或许是不可避免，历史仍然在重演。区块链的核心价值是透明度和产于性，是转变金融结构现状的最佳媒介。这就是DeFi不存在的原因。

DeFi与传统金融类似于与传统金融一样，DeFi容许每个人根据自己的必须将资金投入到有所不同的资产中。通过各种有所不同的资产、合约和协议，可以人组新项目，为用户获取新的产品和服务。例如Compound。

Compound是以以太坊为基础的贷款市场。在Compound中，用户可以借出ETH、MakerDAO的Dai或USDC代币，USDC是几乎由美元反对的。

用户也可以通过将代币赠予Compound来交换条件cDai代币。cDai就相等于用户的Dai以及由此产生的利息。cDai本身也是一种令牌，这意味著cDai可以在市场上流通，持有者也可以借此利润。

例如，用户可以与ETH交易cDai，通过Uniswap等Dex持有人cDai，并取得cDai代币的利息。此外，它还可以用作其他智能合约，例如MakerDAO将ETH或BAT抵押分解Dai令牌，并将Dai放进Compound中分解cDai，然后cDai可以与Uniswap上的其他代币展开互相交换。

DeFi是一个与传统金融平行的新世界传统金融通过中间机构及其服务夺得了许多人的信任。它可以符合现实世界中很多人的必须，但服务对于所有人来说都是一样的。

但是，有些人想要掌控自己的财务状况。为了为这些人获取服务，DeFi正在创建一个与传统金融平行的世界。例如，Compound、Dharma、Maker等都在为加密货币资产获取借贷服务，这可以视为是传统银行的加密版本。

像Uniswap、Kyber和Bancor这样的项目获取了资产互相交换服务，类似于纳斯达克（Nasdaq）、纽约证券交易所（NYSE）以及传统金融世界中的其他交易所。DeFi某种程度是一个与传统金融平行的世界DeFi不仅仿效了加密世界中的传统金融，而且还获取了新的功能。它通过资金池获取即时交易服务，在传统中介机构中该服务有可能必须3至5天才能已完成。

DeFi也可以在没传统借款宽限期的情况下，动态调整贷款利率。用户的借款收益是通过其代币来反映的，如果用户出售了代币，实质上他们就可以享用代币的借款收益，这相等于将债权展开了代币化，构建了流通。DeFi大大减缓了资产的流动性。

它的“免除许可”和“半透明”的特点是传统金融无法构建的。在参予DeFi服务时，用户不会与区块链上的一系列智能合约展开交互。人们可以利用它的透明性和免除许可的特点，如通过DEX单体获得最佳价格交易，最差的方法是通过贷款协议利息收入单体。

从借贷的角度来看，当前的借贷市场需求必须过度抵押才能借款。而DeFi中所有借贷和整肃程序都是通过协议强制执行的，因此需要担忧债权人，也不必须第三方插手。

与此同时，由于省略了中间机构，贷款人可以取得更高的收益，借款人也可以取得更佳的利率。DeFi与传统金融的融合目前来讲，并不是每个人都有能力和意愿去自学和管理加密资产。因此更加有可能经常出现的情况是DeFi与传统金融的统合。传统金融可以利用DeFi的特点来构建流动性，而DeFi可以利用传统金融的资产和合规性来构建规模扩展。

USDC是DeFi和传统金融融合的一个例子。USDC将传统世界的货币输出到DeFi中构成平稳币，然后利用DeFi的免除许可、较慢流通、半透明等特点发挥作用。传统的金融市场需求有其历史惯性。从今天的角度来看，如果没传统金融的参予，DeFi很难拓展。

尽管这不是许多理想主义者和极客所期望看见的，但在现实世界中，DeFi可以协助传统金融通过区块链构建更慢的资产流动。DeFi是100%去中心化的金融任何享有加密资产的人都可以参予DeFi。

这些一般来说都是通过链上操作者已完成的，不必须第三方参予，用户有相当大的参予维度，便利又快捷。然而，任何DeFi服务都具备一定程度的集中化。例如，Dai并不是100%去中心化的。

其安全性拒绝对MKR代币持有者展开管理，并必须避免对其应验机的反击，所有这些都必须集中于到一定程度以确保其安全性。随着现实世界的资产在DeFi上展开流通，这一点将显得更为显著。

例如，如果你买了100%的房屋代币。房屋在现实世界中牵涉到到很多合法权利和义务，所以你无法仅有通过象征性地出让代币来自动取得所有的权益，这些都必须遵循传统法律和流程。

DeFi的前景目前，通过DeFi，人们可以构建贷款、交易、缴纳、期货等功能，但对于大多数没用于加密钱包经验的普通用户来说，有一定的门槛。它拒绝用户具备一定的资产管理能力和经验。然而，随着更加多的DeFi项目修改了其操作者，用于一起也更加便利。

当人们用于DeFi产品时，用于的可玩性就不会渐渐减少。一旦习惯构成，将不会有更加多的人转入DeFi领域。

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